1.新增裝機帶來的機會。
由于全球碳中和帶來的能源供應結構的變化，目前對光伏發電的需求相當充分。2020年全球裝機117，中國48，2021年全球預計152，中國66。預計2030年全球1300，中國500。
2.光伏發電滲透率不斷提高。
這個數據有幾個問題需要注意:中國光伏電力滲透率的提高比世界快很多，這種趨勢預計不會改變。中國滲透率的提高有兩個拐點。一是2014年，二是2017年。這兩個拐點正好與行業有關。2014年是國內光伏補貼的第一年，2017年是單晶技術成熟的第一年。因此，對于光伏滲透率來說，首先要看政策的驅動力，其次要看經濟效益，即能否平價上網，最好有高收益預期。
3.供應端：硅料。
目前，我國硅材料供應占世界75%以上。2021年，全球新增裝機容量150GW，硅材料需求60萬噸，全球多晶產能58萬噸，基本平衡。
盡管2021年供應緊張平衡，但并不意味著2022年以后硅材料價格可以樂觀，每年增加14-17萬噸產能，這意味著每年增加190-220GW。
4.供應端：硅片。
硅片產能集中在國內，龍頭企業均為中國企業。目前，中國在界硅片生產中占據絕對領先地位。截至2020年底，全球硅片總產能約為247.4GW，產能約為167.7GW，中國硅片產能約為240GW，產能約為161.3GW，分別占全球97%和96%。世界十大硅片企業都是中國企業。
硅片其實是這個產業鏈中極其重要的一個環節，因為有一些技術壁壘，但是單晶技術近年來成熟后，已經不是門檻了。隆基、中環、上機、京運通四大產能都很滿，尤其是后兩大產品。赤腳不怕穿鞋，投資能解決的不是問題。一個字:干！
目前，資本市場主要押大尺寸。但實際上，一旦過剩，什么210182166，都是無效的。
5.供應端：電池片。
因為電池片太普通了，現在已經成為產能最不容易過剩的環節。
這是有原因的。上游硅片硅料強，下游組件難以處理。如果單獨做電池片，賣給誰？
因此我稱之為：電池片很難擴大第三方產能。
所以要么硅片企業下一步，要么組件企業上一步。這樣大家都可觀了，每個家庭都很了解自己的情況，所以電池的產能是量身定做的。
但現在的電池片，有可能成為未來投資收益最大的環節。由于目前電池技術路線的演變比較迂回曲折，這件事我一說大家都知道，我也沒有更多的資料，只能說是持續跟蹤。但本質上，這種技術不像2017年的單晶，不屬于劃時代的技術，屬于技術的迭代升級，所以會比較溫和。如果企業組織能力強，行動果斷快速，即使一開始沒有正確的方向，也很有可能迎頭趕上。
實際上，押隆基股份(SH601012)是最合適的選擇。
6.供應端：組件。
近年來，組件的集中度不斷提高，由于對接需求，其在產業鏈中的地位迅速提高。但組件又是一手拖兩家的事，這兩年搞下來，大家才發現，又是隆基玩的最溜。
組件沒有產能概念，上得很快，缺少多少產能？10GW還是100GW，一個季度全部上齊。
7.配套端：逆變器。
國內替代趨勢明顯，國內外品牌市場空間廣闊。2013年國內品牌逆變器市場份額不足30%。到2020年，全球逆變器出貨前10家廠商中有6家來自中國，市場份額超過60%。
但這里面的問題還是:國內產品市場份額的天花板只有60%。毫無疑問，這個值已經停留了4年，未來的增長取決于新安裝和新舊更換。
8.配套端：支架。
最大的吸引力是跟蹤支架，關注中信博、天合光能、意華、清源。
配套端：玻璃。
發展方向是大尺寸薄型化，最重要的問題是，由于減排限產，新增產能必須與舊產能置換，因此產能一直缺乏，價格一直在上漲。
配套端：膠膜。
EVA膠膜也漲價了，產能其實還不錯，主要是上游原材料不足，關注福斯特，海優新材料。
9.配套端：設備。
現在產能這么大，單晶硅生長爐還是會有市場的，但是預期不會很強。今年上半年，切片機火了，但不可能持續。
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